4月3日,鄭州科技金融廣場入駐機構——河南中豫信用增進有限公司(以下簡稱“中豫信增”)在上海證券交易所成功創(chuàng)設全國首單底層掛鉤“類REITs”的信用保護憑證,參考債務為“東方-平安-洛陽文旅隋唐洛陽城資產(chǎn)支持專項計劃優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券”。
該憑證開創(chuàng)了“類REITs+信用衍生品”的創(chuàng)新范式,填補了復雜結構化產(chǎn)品信用風險對沖工具領域的空白,是信用衍生品促進債券市場合理定價、提升金融服務實體經(jīng)濟質效方面的深度實踐,標志著我國信用衍生品市場在支持實體經(jīng)濟、促進資產(chǎn)盤活方面,實現(xiàn)了從傳統(tǒng)債券向多元化、結構化基礎資產(chǎn)延伸的關鍵跨越。
本單憑證掛鉤優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模13億元,期限18年,底層資產(chǎn)為洛陽市三大歷史文化景區(qū)的經(jīng)營收益權,為全國首單文旅類REITs。中豫信增通過創(chuàng)設市場化、標準化的金融衍生工具,有效拓寬了投資人范圍,降低了發(fā)行人的綜合融資成本。
本單產(chǎn)品的成功落地具有多重戰(zhàn)略意義。對金融市場而言,它拓展了信用衍生品服務實體經(jīng)濟的資產(chǎn)邊界,推動了信用保護工具從掛鉤傳統(tǒng)債券向更具復雜性的不動產(chǎn)及基礎設施領域延伸,是推動資產(chǎn)證券化市場高質量發(fā)展的重要探索。對區(qū)域實體經(jīng)濟發(fā)展而言,它探索出了一條通過“資產(chǎn)證券化+信用衍生品”雙輪驅動,盤活存量資產(chǎn)、賦能重點產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新融資路徑,是推動金融資源向實體經(jīng)濟重點領域高效配置的生動體現(xiàn),為助力區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展提供了可復制、可推廣的“河南經(jīng)驗”。對增信擔保行業(yè)而言,它探索了地方增信擔保機構作為“信用風險賣方”,將區(qū)域深耕優(yōu)勢、專業(yè)服務優(yōu)勢從傳統(tǒng)增信擔保延伸至資本市場信用風險對沖領域的可行性,推動了行業(yè)從單一風險承擔者向“風險識別、定價、轉移、管理”綜合金融服務商的跨越。
目前,中豫信增已具備銀行間市場交易商協(xié)會信用風險緩釋工具一般交易商、信用風險緩釋憑證創(chuàng)設機構,上海證券交易所、深圳證券交易所信用保護合約核心交易商、信用保護憑證創(chuàng)設機構資質。下一步,公司將緊密圍繞“防范信用風險、服務產(chǎn)業(yè)發(fā)展、支持科技創(chuàng)新”三大使命,持續(xù)探索信用衍生品服務更多實體經(jīng)濟領域的應用場景,攜手信用衍生品市場參與方,不斷豐富信用衍生品工具箱,為健全多層次資本市場、防范化解金融風險、服務河南省實體經(jīng)濟高質量發(fā)展貢獻更多“信增”力量。
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